正规配资平台有哪些:实盘配资网站论坛-【风口研报】全球AI发展驱动电力需求激增 电力行业有望迎来价值重估

　　A股三大指数今日涨跌不一，截止收盘 ，沪指涨0.39%
，收报4162.88点；深证成指跌0.06%，收报14495.09点；创业板指跌1.04% ，收报3310.30点 。沪深京三市成交额达到2.51万亿，较昨日小幅缩量504亿
。行业板块涨多跌少
，小金属 、稀土
、贵金属、能源金属 、有色金属、煤炭
、电力板块涨幅居前，玻璃玻纤、元件 、电子化学品板块跌幅居前。个股方面 ，上涨股票数量超过3200只
，近百股涨停 。

　　国内方面，全球最大的AI模型API聚合平台OpenRouter数据显示 ，2月9日—15日这周
，中国模型以4.12万亿Token的调用量，首次超过同期美国模型的2.94万亿Token。2月16日—22日这周 ，中国模型的周调用量进一步冲高至5.16万亿Token
，三周大涨127%，而同期美国模型调用量跌至2.7万亿Token
。资料显示 ，电力是生产AI Token的“燃料 ”和主要成本。在AI大模型运营成本中
，电力成本占比可达60%-70%，远超硬件折旧和网络成本 。有分析认为 ，Token是电力的衍生品，Token出海本质是电力出海
。

　　海外方面
，在AI的挤压之下，北美缺电问题日益严重 ，特朗普计划于下周召集亚马逊
、Meta、微软 、谷歌等科技巨头签署承诺
，要求这些公司保证自行承担高耗能数据中心的电力成本，再次验证数据中心需求高增带动北美缺电主线延续。机构测算 2025-2028 年美国AI 需求带来的电力容量需求期间CAGR 约 55% ，未来三年累计需求超150GW
，带来大量电力需求 。

　　中金公司表示，中国电力基础设施完善 ，国产算力利用电力低成本优势实现电力价值跨境交付
，促进国内电力消纳和电力设备需求
。长江证券指出，2026年用电增速有望回升至5.04% ，叠加AI数据中心
、工业电气化等新增负荷
，绿电供需与盈利恶化态势或将迎来拐点。

　　中金公司：多重因素拉动电力设备需求

　　一方面，中国电力基础设施完善 ，国产算力利用电力低成本优势实现电力价值跨境交付，促进国内电力消纳和电力设备需求；另一方面
，国产模型厂商部署云服务商海外节点，有望利好深度耕耘海外市场、具备海外产能且与互联网厂商形成稳定合作的国内电力设备企业 。

　　长江证券：绿电供需与盈利恶化态势或将迎来拐点

　　2025年我国电力系统呈现“电量宽松与容量紧张
”的结构性矛盾：火电电量近十年首现负增长 ，但高峰时期可靠容量需求与调节压力持续上升
，倒逼火电新增装机保持高位；与此同时，2026年用电增速有望回升至5.04% ，叠加AI数据中心 、工业电气化等新增负荷
，绿电供需与盈利恶化态势或将迎来拐点
。政策层面，国家发改委已提出适时建立可靠容量补偿机制 ，测算落地后2026年全国平均容量电价折度电电价将提升0.041~0.050元/千瓦时
，绿电板块“困境反转”逻辑进一步强化。

　　中原证券：建议以哑铃策略配置电力相关资产

　　建议从中长期投资的视角来看，以哑铃策略配置电力相关资产 ，防御端注重稳定性和股东回报
，关注盈利能力稳健的大型水电企业和部分高股息率的火电企业；进攻端建议关注虚拟电厂
、可控核聚变等主题投资机会 。

　　英大证券：电力市场化改革进入新阶段

　　2025年我国可再生能源发展实现了多项历史性突破，电力供应主体逐渐转变为新能源
。全国可再生能源发电新增装机4.52亿千瓦 ，同比增长21%，占全国电力新增装机的83%
，其中风电、太阳能发电累计装机占比历史性超过火电。新型电力系统建设持续推进，截至2025年12月末 ，中国已投运电力储能项目累计装机规模同比增长54%
，其中新型储能累计装机同比增长85% 。全国统一电力市场顶层设计出台，电力市场化改革进入了全国一盘棋 、系统化推进的新阶段 ，政策旨在推动市场规则统一协同
，使电力的多维价值在市场中被“显性化 ”。

　　方正证券：行业高成长性已在业绩端有所体现

　　展望2026年，人工智能数据中心行业仍将保持高景气
。一方面 ，国内外头部互联网厂商公布的资本开支计划普遍显示较高增长预期；另一方面
，海外头部电力设备厂商业绩表现亮眼，行业高成长性已在业绩端有所体现。

　　中航证券：未来HVDC
、SST方案有望逐步放量

　　全球AI投资热潮快速带动AIDC的电力基建需求 。据IEA预测 ，2025~2030年全球IT负载将累计新增106GW
。由于各地电网结构差异和扩建难度不同
，海外AIDC为更快投入运行，倾向于采用BYOG(自带发电）模式 ，发电设备主要包括燃气轮机、SOFC等。无论使用网电或自带发电，配电系统均是保障AIDC能高效 、稳定用电的关键 。随着算力芯片和服务器的升级
，AIDC配电系统存在降低损耗、减少变电环节
、更能适应功耗剧烈波动的升级趋势
。目前AIDC配电系统主要采用UPS(不间断电源)变电方案，但未来HVDC、SST方案有望逐步放量。

　　（本文不构成任何投资建议 ，投资者据此操作
，一切后果自负 。市场有风险，投资需谨慎
。)

（文章来源：东方财富研究中心）